一汽大众股权争夺战 大众可至少增持达9%

河南车网转载：近日，关于一汽大众股权争夺之事传得沸沸扬扬。而一汽大众官方对此却是义正言辞地否认。有道是无风不起浪。无论从逻辑还是消息源分析，大众汽车或者奥迪都将拿到至少9%的一汽大众股权。

如果说得难听一点。大众汽车趁火打劫终将得逞。谁让一汽集团的弱点，被大众汽车抓了个正着呢？

大众逮住整体上市机会 要求增持一汽大众

这个弱点，绝对不仅仅是外界认为的一汽集团整体上市。但确实和一汽集团整体上市相关。是一生二的关系。因为整体上市，一汽集团筹划建立一个新的融资平台——将旗下核心整车资产放入新公司一汽股份中。这下麻烦大了。

一汽集团旗下有多少合资子公司，如一汽丰田、一汽大众等。按照每个子公司的章程，股东变更时，均需要获得其他股东的同意。丰田汽车已经同意，所以一汽丰田中方股权放入一汽股份，没什么问题。最大麻烦在于一汽大众，德国大众一直谋求增持一汽大众。这一次，可算是逮着机会了。此时不谈判，何时是机会？

一汽集团最终不得不同意。因为要想借一汽股份实现核心整车上市，就很必须将一汽大众中方股权装入。因为一汽大众是一汽集团旗下最重要、利润贡献最大的资产，无论现在还是将来。以2010年的表现看，一汽大众对一汽集团利润的贡献高达60%。这来自于两组数据。第一，一汽大众净利润约为207亿元，以一汽集团持股60%计算，一汽大众贡献的利润高达124亿元。第二，《中国第一汽车集团公司2010年报告》显示，2010年一汽集团利润207亿元。

如果从未来看，一汽大众还有相当大的看点——新产品、解决产能瓶颈。一汽大众高层表示，“新产品对于一汽大众贡献度正在不断提高，未来公司盈利能力将进一步增长。几年前，一汽大众年销量30万辆至40万辆时，捷达占比约50%。随着2008年推出高尔夫、2009年推出宝来、2010年推出CC、今年推出迈腾等附加值高的产品后，公司总销量将保持增长，但老产品销量占比将不断下降。”目前影响一汽大众业绩的，主要是产能不足。没有几家企业能和一汽大众一样，处处可见产品加价、排队。一汽大众倒是想生产，可是估计得今年底新工厂投产后，这一局面方能得到部分缓解。

好了，既然这样，一汽大众对一汽集团的当下及未来都如此重要，那么一汽集团就得入瓮了。

一汽集团难舍世界500强身份

德国大众、奥迪汽车步步紧逼。一汽集团只能退守。但底线大家都明——中外股东不可能对等持股。一汽集团持股比例必须超过50%。这也是关于新股比为51：49的依据！

为什么51%是底线。既然一汽集团可以忍痛让了9%的股权，为什么对1%如此执着？呵呵，这里真是大可文章可做。

据了解，1%几乎代表一汽集团对一汽大众的控制权。如果失去了控制权，一汽集团将失去进入世界500强的资格——这可是另外一个政治任务，当然也有利于树立品牌形象。

世界500强，按照公司的营业收入排名。近年来，游戏规则发生了变化，如果申报企业不是。旗下子公司的实际控制人，那么，无法将子公司的营业收入计入母公司。这对于一汽集团来说，简直是致命的打击。

有数据为证。2010年，一汽集团位居第197名，销售收入为434.3亿美元。一汽大众销售收入为1684亿元，扣除一汽大众营业收入后，一汽集团营业收入仅约为1113亿元（折173亿美元）。这低于最后一名的营业收入。在2011年世界500强榜单中，最后一名是中国的纬创集团，其营业收入为195.38亿美元。

呵呵，由此可见，1%一汽大众的股权=豪门入场券。当然，1%一汽大众的股权=2010年约20亿元利润=2011年超过20亿元的利润。

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