开启合资纽带新模式 剖析上汽入股通用筹码

    河南车网转载：经历过破产、重组、扭亏为盈，通用汽又要重回华尔街了，比这一话题更爆炸的是，上汽将出资5亿美金收购通用1%股权。此事一经公开，立即在美国企业界和民众中间引起轩然大波，在国内也出现了“自主品牌开始控股合资企业”的欢呼。对于上汽、通用双方具有怎样的意义？如何重新看待上汽和通用非同寻常的“深交”？其中隐藏着怎样的利益纠葛和博弈呢？

上汽不差钱5亿美金换1%股权值不值？

    去年，通用中国同意出售上海通用1%股权，收购后，上汽成为上海通用绝对控股股东，占有51%股权。按照新会计准则，这将意味着财务报表中上海通用的收入可合并到上汽，而上海通用的营业收入占上汽比例高达53.4%，从而有助于进一步改善上汽的财务状况。今年1-9月份，上汽经营性现金流净值达到了119.7亿元，手中握有的现金及现金等价物达到379亿元。对于手握大把银子的上汽，参与通用汽车IPO完全“不差钱”，这也是上汽盘活资本，在国际市场上进行资本运作的历练。

    上汽可通过此次合作进入通用全球战略领域，上汽在合资公司中将更具有影响力，其产品通向国际市场和美国市场的机会更多更宽广。业界评论认为，此次合作，象征意义要更大，体现了中国国企开始寻求机遇摆脱对外来跨国车企的依附角色，开始成为较为平等的国际商业合作伙伴关系，体现出中国车企本身的商业价值，而非依靠政策偏护的生存筹码。

通用增持上汽通用五菱10%股份夙愿终达成

    通用从破产重组走到盈利，中国市场居功至伟。今年通用在中国的销量首次超过美国市场，成为通用在全球的第一大市场，中国市场对通用今后发展的重要性不言而喻。通用汽车在2010年实现盈利和他在中国合作伙伴上汽密不可分。今年前10个月，上海通用、上汽通用五菱以及一汽通用为通用全球贡献了近200万辆销量，占到通用全球销量的24%，加上进口车销量，中国已经成为通用全球最大的市场。

    11月，通用汽车与五菱集团达成协议，五菱将向通用转让10%的上汽通用五菱股份，通用将向五菱支付5100万美元现金并提供技术服务，直至2013年。早在4年前，随着中国汽车市场的发展，上汽通用五菱在中国微型车市场领域节节攀升，通用为加大对中国市场的投入和享受更多的成果，多次表达增持股份的强烈愿望，但是一直没有得到回应。这次最终增持成功在很大程度上取决于上汽的让步，上汽希望通用能出让上海通用1%的股份，通用满足了上汽的要求。而通用的让步也得到了上汽的积极回应，上汽因此同意将中级车项目引进广西，并同意通用增持五菱的股份。

上汽、通用“深交”开启全新合作模式？

    对于此次合作，国内媒体认为，上汽与通用“抱得越来越紧”，这种密切合作在中国合资企业中是少见的。当然这是在通用需要中国市场和中国合作者的前提下，而且上汽的自主品牌仍还没有对通用构成威胁。同时我们从几次的股权交易中也不难看出，上汽和通用之间的合作，如果一直要持续下去，必须是一方有所需求时，另一方如没有特殊的困难，基本都应该满足一方的需求，否则，这种合作关系就会向相反的方向走去。

    不管怎么说，这小小的1%股权，将继续推进上汽与通用在联合开发小排量高效能发动机和新能源动力领域的合作进度外，而且将为双方“联合开发，共享知识产权”的模式奠定制度基础，更好确保利益共享。上汽和通用在核心技术领域开展合作研发是一种全新的模式，这也许正是我国合资企业未来可以借鉴的模式。

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